✨ 트리플 약세 : 불확실성 속 흔들리는 미국 달러 지위 

• 미국의 ‘de minimis’ 면세 혜택 종료로 중국발 저가 전자상거래 물량이 급감하면서 미중 간 항공화물 수요가 하락하고 있다
  
  
• 전통 화물 시장은 팬데믹 전 수준을 회복하지 못한 채 위축되고 있으며, 특히 고부가가치 화물이 감소하고 저가 화물 중심의 시장만 과도하게 성장해 왔다는 분석이 나온다.
  
  
• 화물기 운항은 미중 노선에서 8% 감소한 반면 아시아-유럽 노선으로 19% 증가하는 등 수익성 높은 노선 중심으로 선회가 진행 중이다.

• 인도 포워더들은 미서부향 해상운임이 최근 2주간 50~60% 급등했다고 밝혔으며, 이는 미중간 90일 관세 유예에 따른 중국발 물동량 증가와 연계된 선복 부족 때문이다.
  
• 현재 나바셰바~LA 구간 운임은 TEU당 $3,000, FEU당 $3,500 수준이며, CMA CGM, Maersk, Hapag-Lloyd 등의 선사별로 차이가 있다.
  
  
• CMA CGM, MSC, Wan Hai 등은 6~7월 추가 인상을 예고했으며, 포워더들은 한 달 내 $7,000까지 치솟을 가능성도 있다고 전망했다.

• 미국發 관세전쟁의 ASEAN 경제 영향 점검  (🔗국제금융센터)
  
  
  [검토 배경] 미국의 고율 관세가 ASEAN 지역의 교역과 성장에 미치는 영향을 분석하고 미중 무역갈등에 따른 경제 충격도 종합적으로 점검
  
  [미국 고율관세 충격] 수출 의존도가 높은 ASEAN 국가들의 경제 성장이 더욱 크게 둔화되고, 당국의 재정지원 등에도 불구하고 관련 투자도 위축될 우려
  
  ㅇ (성장전망 하향) 최근 주요 IB 들은 ASEAN 국가들의 수출 의존도가 높고 지정학적 불확실성에 더욱 취약한 점을 근거로 주요국 대비 성장률 전망치를 더욱 하향
  
  ㅇ (교역ㆍ투자 둔화) 미국과의 관세 협상 과정에서 ASEAN 국가들의 교역 비용이증가하는 한편, 재정지원 강화 등에도 불구하고 투자심리도 위축될 전망
  
  [미중갈등 간접 피해] 미국이 중국산 제품 우회수출 통제를 한층 강화하는 가운데, 일부 제품이 ASEAN 등으로 유입되면서 주요국의 산업 및 교역 피해도 상당
  
  ㅇ (우회수출 축소) 트럼프 행정부가 무역 통제를 강화하면서, 과거 중국산 제품의 우회 수출로 수혜를 입었던 베트남, 대만, 캄보디아 등의 관련 수익이 축소될 전망
  
  ㅇ (중국發 저가제품 유입) 중국이 대미 수출 감소분을 다른 지역으로 저가에 수출 하면서 ASEAN 국가들의 산업 경쟁력이 약화될 우려
  
  [일부 대체효과 상존] 다만, 중국의 대미 수출 감소 물량 일부를 ASEAN 국가들이 대체하고 미중 양국과의 협력을 통한 투자유치 효과도 다소 기대
  
  ㅇ (대미 수출 확대) 미국이 중국산 제품을 대체하면서 △노동 집약적 품목을 중심으로 △가격 경쟁력과 △추가 생산 능력을 확보한 일부 국가들의 수출에 기여할 소지
  
  ㅇ (일부 투자유치 효과) 미중간 경쟁이 오히려 ASEAN의 외교 협상에 일부 유리하게 작용하고, 중국 생산의 대체지역으로 부각되면서 FDI 위축도 다소 완화될 가능성
  
  [시사점] 미국發 관세 충격이 장기화되는 가운데, 미중 갈등 변수 등으로 ASEAN 국가별 영향이 상이하면서 전반적인 성장 둔화가 불가피. 또한 중국의 대미 수출이 크게 둔화될 경우 역효과로 아시아 지역의 무역 갈등이 심화될 가능성에도 유의

• • 한미 환율 협상 기대감: 미국과 한국 간의 환율 협상 가능성이 제기되며, 시장에서는 원화 강세 요인으로 작용했습니다.
    
    

  • 글로벌 달러 약세: 미국의 경제 지표 부진과 연준의 금리 인하 가능성 등으로 달러화가 약세를 보이며, 원화 강세를 부추겼습니다.
    
    

  • 미국 신용등급 강등: 미국의 신용등급 하락 소식이 달러화에 대한 신뢰를 약화시켜, 환율 하락에 영향을 미쳤습니다.